O aumento dos rendimentos dos títulos desencadeou uma ampla onda de vendas em Wall Street na quinta-feira, o que apagou os ganhos do mercado da semana e deu ao composto do Nasdaq sua maior perda em quase quatro meses.

O S&P 500 caiu 2,4%, liderado por vendas pesadas em empresas de tecnologia e comunicações. O Nasdaq com alta tecnologia caiu 3,5%, sua maior queda desde outubro.

A liquidação ocorreu quando o rendimento da nota do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu para 1,53%, um nível não visto em mais de um ano e muito acima do nível de 0,92% que estava sendo negociado há apenas dois meses.

Os rendimentos dos títulos têm subido este mês, refletindo a confiança crescente entre os investidores de que a economia está se recuperando, mas também a preocupação de que a inflação esteja subindo. E cada tique-taque no rendimento dos títulos recentemente correspondeu a um tique-taque nos preços das ações.

O movimento de quinta-feira no rendimento de 10 anos do Tesouro levantou o alarme em Wall Street de que os rendimentos, e as taxas de juros que influenciam, irão subir mais a partir daqui.

“O rendimento da nota de 10 anos cruzou a linha na areia em 1,50%, o que de uma perspectiva técnica confirma ainda mais que as taxas mais altas são prováveis”, disse Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA.

O índice S&P 500 caiu 96,09 pontos para 3.829,34. O Dow Jones Industrial Average perdeu 559,85 pontos, ou 1,8%, para 31.402,01. O Nasdaq caiu 478,54 pontos para 13.119,43.

A economia cresceu a um ritmo anual de 4,1% nos últimos três meses de 2020, um pouco mais rápido do que inicialmente estimado. O influxo de novos esforços de estímulo do governo e distribuição acelerada de vacinas pode elevar o crescimento no atual trimestre, que termina em março, para 5% ou até mais, acreditam os economistas.

“O mercado de títulos está reagindo ao crescimento econômico positivo”, disse Brent Schutte, estrategista-chefe de investimentos da Northwestern Mutual Wealth Management Company. “Isso significa que há alguma esperança no horizonte.”

Ações de tecnologia, que tendem a ter avaliações mais altas, têm sido uma das vítimas do aumento nos rendimentos dos títulos. À medida que os rendimentos dos títulos sobem, mais investidores transferem dinheiro para ativos de maior rendimento, o que tende a impactar negativamente as ações que são precificadas para o crescimento e não para o pagamento regular de dividendos.

Apple, Amazon, Facebook e Microsoft – todas as empresas que empurraram o mercado de ações para cima no ano passado – caíram 2,4% ou mais.

O mercado provavelmente verá um crescimento mais amplo à medida que o crescimento econômico real se amplie para incluir muitos dos setores que foram derrotados durante a pandemia, disse Schutte.

Ações de empresas menores se saíram pior do que o resto do mercado. O índice Russell 2000 de ações de empresas menores perdeu 84,21 pontos, ou 3,7%, para 2.200,17. O índice tem ultrapassado de longe os índices maiores, um sinal de que os investidores esperam que o crescimento mais amplo continue. Schutte observou melhorias nas vendas no varejo, no mercado imobiliário e na confiança do consumidor.

“Todas essas coisas estão fortes agora e o pano de fundo para ganhos adicionais ainda está lá”, disse Schutte.

Os mercados de ações globais dispararam nos últimos seis meses com o otimismo sobre as vacinas contra o coronavírus e as promessas do banco central de crédito abundante para apoiar economias em dificuldades. Esses sentimentos vacilaram devido aos avisos de que a recuperação pode ser muito cedo e que a inflação pode subir.

Na quarta-feira, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, afirmou o compromisso do Fed com as taxas de juros baixas em um segundo dia de depoimentos aos legisladores em Washington.

O banco central indicou anteriormente que permitiria que a economia esquentasse para garantir que uma recuperação fosse bem estabelecida após sua queda mais profunda desde a década de 1930. Powell disse que pode levar mais de três anos para atingir a meta do Fed de 2% de inflação.

Os investidores também esperam que o Congresso aprove o plano de ajuda econômica proposto pelo presidente Joe Biden. Isso inclui cheques de $ 1.400 para a maioria dos americanos. No entanto, o plano enfrenta forte oposição dos republicanos e ainda está sujeito a negociações. Os democratas optaram por usar o processo legislativo conhecido como reconciliação, que lhes permitiria aprovar o projeto sem o apoio do Partido Republicano.

A GameStop aumentou 18,6% ao dia depois que o estoque do varejista de videogames mais que dobrou. As ações caíram principalmente este mês, depois de disparar 1.600% em janeiro, quando um grande grupo de investidores no Reddit e outros sites de mídia social encorajaram uns aos outros a aumentar as ações às custas dos fundos de hedge que apostam que as ações cairiam.