NOVA YORK (AP) – Wall Street encerrou sua melhor semana em 45 anos nesta quinta-feira, depois que o Federal Reserve lançou seu mais recente esforço titânico para apoiar a economia através do surto de coronavírus.

O banco central anunciou programas para conceder empréstimos de até US $ 2,3 trilhões a famílias, governos locais e empresas, à medida que o país aborda o que os economistas dizem ser a pior recessão em décadas. É a mais recente iniciativa sem precedentes do Fed, que se apressou para garantir que o dinheiro chegasse a partes da economia que precisam dele depois que os mercados foram afetados por uma onda de investidores retirando dinheiro do sistema.

O mercado de ações não é a economia, e essa distinção se tornou ainda mais clara nesta semana. O S&P 500 subiu 1,4% na quinta-feira, no mesmo dia em que o governo anunciou 6,6 milhões de americanos solicitando benefícios de desemprego na semana passada, enquanto as demissões varriam o país. Na semana, o S&P 500 saltou 12,1%, seu melhor desempenho desde o final de 1974. Os mercados estarão fechados para a Sexta-feira Santa.

Os investidores em ações estão continuamente olhando para onde a economia estará daqui a alguns meses ou mais no futuro. De meados de fevereiro até o final de março, eles enviaram ações em um terço para baixo em expectativas de que uma forte recessão era iminente, antes que a economia realmente começasse a triturar.

Nas últimas semanas, no entanto, os investidores voltaram a subir o mercado quase 25%, após promessas de ajuda massiva do Fed, de outros bancos centrais e governos ao redor do mundo, mesmo com as evidências acumuladas de que os temores da recessão eram preditivos. Nesta semana, alguns investidores começaram a olhar para a economia, possivelmente reabrindo em meio a sinais de que o surto pode estar atingindo o pico ou o platô em várias das áreas mais atingidas do mundo.

“O mercado está focado apenas no número de casos”, disse Quincy Krosby, estrategista-chefe de mercado da Prudential Financial. “A questão é quando é que as restrições podem ser levantadas? É nisso que o mercado está focado. Quando os Estados Unidos se abrem novamente para os negócios? “

O S&P 500 subiu 39,84 pontos, para 2.789,92. O Dow Jones Industrial Average acrescentou 285,80, ou 1,2%, para 23.719,37, e o Nasdaq subiu 62,67, ou 0,8%, para 8.153,58.

Muitos investidores profissionais foram céticos em relação ao comício, dizendo que ainda há muita incerteza. Eles dizem que as previsões para uma recuperação econômica relativamente rápida são excessivamente otimistas, e o chefe do Fundo Monetário Internacional disse quinta-feira que a economia global está preparada para sua recessão mais profunda desde a Grande Depressão.

Embora haja esperanças de que um platô esteja chegando para infecções em vários pontos críticos, isso não está garantido. Enquanto isso, as empresas continuam a fechar e um em cada 10 trabalhadores dos EUA perdeu o emprego nas últimas três semanas.

“Você normalmente tem recuperações muito fortes, mesmo em um mercado em baixa”, disse Krosby sobre mercados em que as ações caíram mais de 20%. “A questão é se vemos ou não a venda para essa recuperação, ou podemos continuar a desenvolver isso”.

Os grandes ganhos do mercado nesta semana foram um pouco tentativos. Na terça-feira, o S&P 500 cobrou um ganho inicial de 3,5% antes de desaparecer nos minutos finais das negociações. Na quinta-feira, o índice quase desistiu de um ganho inicial de 2,5%, reduzindo-o para 0,5% antes de subir novamente na última hora de negociação.

Essa volatilidade tornou-se rotina nos mercados no final de cada semana recentemente.

“As pessoas estão um pouco nervosas em correr o risco de entrar no fim de semana, especialmente um fim de semana de 72 horas”, disse J.J. Kinahan, estrategista-chefe da TD Ameritrade.

O desvanecimento da tarde também coincidiu com outra queda abrupta no preço do petróleo. O petróleo bruto de referência dos EUA caiu US $ 2,33, ou 9,3%, para chegar a US $ 22,76 por barril depois que os investidores descobriram que a Rússia e os membros da OPEP haviam alcançado um acordo preliminar para reduzir a produção em 10 milhões de barris por dia – muito aquém do que seria necessário para compensar o forte declínio na demanda por causa dos desligamentos do coronavírus, disse Dave Ernsberger, chefe global de preços de commodities da S&P Global Platts.

“O que foi foi um caso de decepção espetacular”, disse Ernsberger. “No mercado de petróleo hoje, 20 milhões de barris de demanda de petróleo acabaram de explodir a face da Terra pelo coronavírus. Acabou, e eles nem podem começar a discutir isso com o que concordaram hoje. “

O petróleo Brent caiu US $ 1,36, ou 4,1%, para US $ 31,48 por barril.

Os imensos programas do Fed anunciados na quinta-feira tocam em grandes áreas dos mercados de empréstimos e, se continuarem a longo prazo, poderão levar a bolhas no mercado.

Mas, no curto prazo, “o que o Fed está fazendo é ótimo, ajudando os mercados a funcionar e fornecendo liquidez para que os investidores possam fazer o que precisam (e) querem fazer”, disse Warren Pierson, vice-diretor de investimentos da Baird Advisors.

Os programas incluem até títulos para empresas que possuem classificações de crédito fracas o suficiente para serem chamadas de “lixo” ou grau especulativo.

As preocupações têm sido altas quanto ao aumento da dívida corporativa concentrada na margem inferior do “grau de investimento” de alta qualidade. A recessão iminente pode levar muito disso ao status de “lixo”, o que forçaria muitos investidores a vendê-lo, porque eles precisam manter apenas títulos com grau de investimento. Uma corrida desses títulos pode desencadear vendas em outras áreas do mercado e levar a ainda mais sofrimento em toda a economia.

Também nos programas do Fed estão os títulos municipais, que permitem que cidades e governos estaduais levantem dinheiro. Em um dia normal, a negociação no mercado pode levar 15 compradores a fazer uma oferta por um determinado título. Mas, há poucas semanas, havia 15 vendedores para cada comprador, de acordo com Gabe Diederich, gerente de portfólio da Wells Fargo Asset Management.

Toda a dificuldade de vender fez com que os preços caíssem mais do que deveriam, mesmo para títulos de alta qualidade. Isso torna mais difícil para os governos locais tomarem empréstimos.