As ações registraram ganhos modestos na quarta-feira, após outro dia agitado de negociações em Wall Street, deixando o mercado perto de seu recorde recente.

O S&P 500 avançou 0,2% após alternar entre pequenos ganhos e perdas no início. Ganhos em várias empresas de Big Tech, incluindo Intel, Apple e Amazon, ajudaram a empurrar o S&P 500 para cima, mesmo com a queda da maioria das ações do índice. Esses ganhos superaram as perdas nos setores industrial, de materiais e outros.

Os rendimentos do Tesouro pararam depois de subir acentuadamente desde o início do ano. O rendimento de referência de 10 anos caiu à medida que as preocupações se acalmavam de que o Federal Reserve pode reduzir suas compras de títulos do Tesouro. As expectativas de maiores gastos do governo e a possibilidade de inflação ajudaram a aumentar os rendimentos dos títulos.

“Há um cabo de guerra no mercado agora quanto a se a inflação permanecerá ou não baixa”, disse Quincy Krosby, estrategista-chefe de mercado da Prudential Financial. “O mercado não quer ver a inflação subir a um ritmo que force a mão do Fed.”

O S&P 500 subiu 8,65 pontos para 3.809,84. O Dow Jones Industrial Average caiu 8,22 pontos, ou menos de 0,1%, para 31.060,47. O composto Nasdaq de alta tecnologia adicionou 56,52 pontos, ou 0,4%, a 13.128,95.

Os mercados ao redor do mundo aceleraram recentemente com a construção de otimismo de que uma economia mais saudável está a caminho por causa do lançamento de vacinas contra o coronavírus e a perspectiva de mais estímulos de um governo dos EUA que logo será comandado por democratas.

Algumas das ações mais importantes ocorreram no mercado de títulos, onde as expectativas de maior endividamento federal, crescimento econômico e inflação levaram os rendimentos do Tesouro de longo prazo aos níveis mais altos desde a primavera passada.

O rendimento do Tesouro de 10 anos desacelerou sua ascensão, porém, e caiu para 1,10% de 1,12% na terça-feira. Os analistas disseram que as declarações de dois funcionários do Federal Reserve no dia anterior ajudaram a acalmar as preocupações de que ele possa reduzir suas compras de títulos do Tesouro. Essas compras ajudaram a manter as taxas baixas na esperança de estimular os mercados financeiros e a economia.

As preocupações são uma reminiscência da “crise de cólera” de 2013, quando os mercados despencaram depois que o Fed disse que esperava desacelerar as compras de títulos conforme a economia se recuperasse.

Um leilão de títulos na quarta-feira que atraiu forte demanda também ajudou a reduzir os rendimentos do Tesouro, disse Krosby.

As taxas baixas têm sido um dos principais alicerces para a ascensão do mercado de ações a recordes, mesmo com grande parte da economia ainda luta contra o agravamento da pandemia. O rendimento de 10 anos tem disparado mais alto, de 0,90% em 4 de janeiro, um dia antes de duas eleições de segundo turno na Geórgia darem o controle do Senado – e, portanto, de Washington – aos democratas.

O Fed teve a liberdade de manter as taxas de curto prazo em quase zero, em parte porque a inflação permaneceu fraca. Um relatório na quarta-feira mostrou que os preços ao consumidor foram 1,4% mais altos em dezembro em relação ao ano anterior. Isso foi um pouco mais do que os economistas esperavam, embora permaneça relativamente baixo.

O Fed lançou seu mais recente “Livro Bege” na quarta-feira. A pesquisa sobre as condições de negócios dos EUA revelou que a maior parte das 12 regiões do Fed relatou ganhos modestos na atividade econômica nas últimas semanas. Mas dois distritos viram declínios na atividade e outros dois relataram pouca ou nenhuma mudança.

Se as taxas de juros continuarem subindo, isso pode reforçar o argumento dos críticos do mercado de ações, que dizem que ele subiu muito e deixou os preços muito caros.

Os estoques que se beneficiariam principalmente das taxas baixas ajudaram a impulsionar o mercado na quarta-feira. As ações das concessionárias tendem a pagar dividendos relativamente altos, de modo que seu apelo geralmente aumenta quando os títulos estão pagando menos em juros e atraindo menos investidores em busca de renda. As concessionárias subiram 1,9% para o maior ganho entre os 11 setores que compõem o S&P 500.

As ações de tecnologia também subiram, já que as baixas taxas de juros ajudam a tornar os investidores mais dispostos a pagar preços altos pelo crescimento esperado. Dentro do grupo, a Intel saltou 7% depois de anunciar que o veterano da indústria Pat Gelsinger assumirá como CEO no próximo mês. A empresa também disse que espera reportar receita e lucro para o último trimestre acima de sua previsão anterior.

No lado perdedor estão alguns dos maiores vencedores do mercado recentemente, que cresceram com as expectativas de uma economia mais forte e taxas mais altas. Os produtores de matéria-prima do S&P 500 caíram 1,1%, enquanto os estoques industriais caíram 0,6% e os estoques financeiros perderam 0,9%.

As ações de empresas menores também recuaram de sua grande alta recente. O índice Russell 2000 de ações de baixa capitalização caiu 15,99 pontos, ou 0,8%, para 2.111,97. Permanece 6,9% maior para 2021 até agora. Isso supera o aumento de 1,4% para as grandes ações no S&P 500.

Outros riscos também pairam sobre o mercado, destacados pelo agravamento da pandemia. As contagens de coronavírus e as hospitalizações aceleradas estão causando mais danos à economia, e os empregadores dos EUA cortaram mais empregos no mês passado do que acrescentaram pela primeira vez desde a primavera.

A incerteza política continua a engolfar Washington. A maioria dos legisladores na Câmara dos Representantes votou na quarta-feira pelo impeachment do presidente Donald Trump por incitação à insurreição. Democratas e até mesmo alguns republicanos concluíram que Trump incitou uma insurreição depois de encorajar uma multidão de partidários que invadiram o Capitólio na semana passada. A votação foi concluída após o fechamento do pregão regular.

Os investidores têm olhado para além dessa turbulência política em sua maior parte, concentrando-se, em vez disso, nas expectativas de uma economia mais forte no futuro.

O presidente eleito Joe Biden deve divulgar na quinta-feira detalhes de seu plano para apoiar a economia. Eles podem incluir pagamentos em dinheiro maiores para a maioria dos americanos.

O redator de negócios da AP, Joe McDonald, contribuiu.